举一个最普通的例子，一个在国内期货市场从事铜或大豆交易的投机者，每天都必须面对伦敦铜和CBOT大豆可能出现的意外变化。 假如我在牛市中买进了上海铜以后，偏偏当天晚上伦敦铜的走势不争气，跌了20美元，第二天我该怎么办呢？是砍仓还是忍耐，等着市场后来的上涨？ 按照我以往的交易方式，在上海市场第二天必然跳空低开的形势下，我会感到自己太倒霉了，昨天刚刚买进，今天市场就下跌。因为担心市场继续没完没了的跌下去，我很可能一开盘就砍仓。表面上看，我的风险控制的很好，在交易出现亏损的情况下，及时采取止损措施。不是每一本期货书上都这么说吗，“最早的损失是最廉价的损失”，“如果你不能控制风险，早晚你就会被风险所控制”。 而现在，我再也不会这么做了。面对有浮动亏损的交易，我不会简单的一砍了之，只要我对市场走势的战略判断没有被证明是错误的，我就会继续持仓等待。原因有两个： 1. 李佛莫尔告诉我，一般情况下，牛市中利空的消息对市场只有短暂的影响，雨过天晴，市场就会回到上升的轨道，恢复涨势。反之也是。所以，既然我的交易一开始就是顺势操作，就用不着过于担心市场暂时的不利局面。耐心等待，忍一忍。 2. 不能无原则的止损。我的经验告诉我，在期货交易中，确实有些人因为没有止损概念，在市场重大趋势运动中，一次方向相反，导致全军覆没。所以，止损是期货交易者最后的自我保护措施。但是，我发现，在期货交易中，更多的人的失败，往往不是因为止损不及时，不果断，或者是根本就没有采取止损措施，而是他们太过于频繁的止损了。只要自己的交易出现一点点的浮动亏损，他们就惶惶不安，害怕损失不切实际的扩大。因为情绪，心理和精神等主观的原因，无原则的止损，胡乱的止损，来回割肉。结果，许多方向正确的交易也让投机者止损了。我认为，这是期货交易中非常忌讳的，危害极大。 根据李佛莫尔30年的交易经验，意外事件，消息的发生，往往是和市场阻力最小的方向，即趋势方向一致的。在牛市里，人们会忽略熊劲，而关于牛的消息总是被夸大。反之也是。所以，大多数情况下，投机者面对不可避免将会出现的各种各样的意外消息，选择顺势交易，依然是最聪明的交易策略，往往更可能得到奖赏，而不是惩罚。就算利空和利多的消息发生的可能性各占50%，显然，顺势交易也比逆市操作胜算大得多，处于更有利的位置。 |
