黄金暴跌，原油大涨！股票配资解盘

重阳投资：黄金下跌的原因主要是近期实际利率的上升。黄金由于是不生息的资产，因此是与实际利率呈负相关的关系。当实际利率上升，黄金价格下跌。实际利率是名义利率和通胀率的差。近期美国名义利率持续上升，15日10年美国国债利率最高升至3.09%，创多年新高。但从通胀来看，今年以来随着全球经济的放缓，工业品价格震荡略跌，农产品总体仍处于底部，只有原油价格持续走高，通胀上行的速度慢于名义利率，实际利率不断走高。

沪上某大型私募：简单说就是全球经济向好，美元短期强势，金价下跌属于正常情况，后市震荡概率较高。

金价短期震荡为主

对于后市，投资人士认为，短期震荡为主，待6月份美联储议息之后黄金或有机会。

国泰黄金ETF联接基金经理艾小军：现在接近6月份议息，往往加息之前，金价都会受到一定的压制，但一般加息落地之后，金价又会迎来一波反弹，主要由于空头平仓导致金价反弹。

未来黄金还是有机会，尤其是国际金价虽然短期受到通胀的压制，但如果走向恶性通胀的话，黄金另一方面的投资价值就会体现出来。从人民币角度看，人民币对美元汇率可能不会像之前那么强劲。从去年到今年的人民币走强，把之前人民币对美元汇率的贬值预期扭转过来，预计未来保持均衡可能是政策导向。

华安基金指数与量化投资事业部总经理许之彦：后市来看，短期金价以震荡为主，大概会稳定在1270-1280美元/盎司附近，等待这一波的预期消化。上涨还需要找到新的利好因素，要等到6月议息之后再看，通过议息的表达、当时的经济数据、市场情绪等因素再判断。在加息预期实现之后，黄金可能会有比较好的表现，但短期内机会不明显。

重阳投资：在经济复苏的后半段，实际利率上升是大概率事件，黄金可能延续震荡走弱的势头。

对油价乐观

和金价下行不同，今年以来原油价格持续上涨。NYMEX原油今年以来涨幅18%。




持续上涨行情下，油气类主题基金表现也较为抢眼。Wind数据显示，最近3个月，QDII（合格境内机构投资者）基金业绩排名前列的产品均为油气类主题产品，其中表现最好的华宝标普油气，其人民币份额的净值增长率达到20.29%，5月份以来的涨幅已超过5%。此外，如华安标普全球石油、诺安油气能源两只产品近3个月的净值也有13%的涨幅。从今年以来的业绩情况看，油气类主题基金包揽了QDII业绩排名的前五，净值涨幅均在14%以上。

对于后市是否依然能够有强势表现，投资人士较为乐观，认为短期或有调整，但油价仍处于上升通道。

华安标普全球石油基金经理徐宜宜：短期内油价上涨较快，可能面临调整。此外，中美经济数据出台，并没有出现过热的迹象，通胀压力趋缓。

全年石油板块表现应该较好，将继续看多该板块产生的相对收益。油价未来走势仍然值得期待。过去几年供应过剩的局面已基本得到消化，市场整体处于紧平衡状态。石油供给的垄断性状态没有改变，定价权依然偏向石油生产国。沙特因阿美上市也乐见油价高企且需求不减。从技术层面看，油价仍然处于上升通道，其天花板估计在100美元左右。

油气基金的主要职责在于给投资者提供一个对抗输入性通胀的途径。投资者可以通过定投的方式规避时点风险，获取中长期油价上涨和油气需求增长带来的收益。

深圳某公募基金基金经理：对原油走势乐观，原油的顶部还未出现，原油和黄金是目前下行风险最小的资产类别。

华宝基金国际业务部：美联储加息存在提速的风险，将可能导致投资者再度抛售股票。其次，美国挑起的贸易争端为全球经济复苏蒙上阴影。去年四季度以来，全球股市上涨的逻辑是建立在对2018年经济复苏预期乐观的基础之上。如果这一逻辑被打破，去年涨幅已经较大的股市将面临调整压力，这种压力同样会传导到大宗商品上。当前进行资产配置必须谨慎，降低对风险资产的持仓是投资者目前应该考虑的主要策略，待形势进一步明确之后再决定是否加仓。