 PTA:原油进入反弹，PTA上试5750压力 盘面上看，上一交易日PTA主力合约1809低开2点略冲高后继续振荡回落，日盘开盘后维持小幅振荡，收盘5684，最高5712，最低5648，减仓5.0万手，量增14.3万手。上交易日夜盘低开2点后振荡反弹，收5722，增仓1.6万手。 现货价格方面，5月30日齐鲁石化和天津石化的PX出厂价格7750元/吨，较上一日持平。5月29日华东地区PTA市场价(高端价)报5690元/吨，较上一日持平。PTA现货充足；临近月底下游聚酯工厂对PTA现货采购积极，近期聚酯生产利润较高，但产销整体不旺，继续优惠跑量；近期涤纶长丝高开工、高利润、高产销，零星涨价；而短纤工厂降价促销。 消息面上，小非农数据欠佳，美元走低，另外有消息人士称，欧佩克/非欧佩克联盟坚持减产到年底，但准备逐步调整产量以弥补任何供应短缺。 装置动态，二季度涉及检修的PTA装置在1460万吨左右，主要集中在5月下旬到6月上旬。福化（原翔鹭）300万吨装置自5月15日起停车检修19天。逸盛大连595万吨/年PTA装置5月21日起检修半个月。上海亚东石化70万吨/年PTA装置5月18日晚间重启。重庆蓬威90万吨/年PTA装置计划5月5日开始检修50~60天。福建佳龙60万吨/年PTA装置故障短暂停车。另外，汉邦石化220万吨和桐昆150万吨装置在6月都有检修计划。按照投产计划，2018年国内PTA无新增产能，2019年470万吨PTA装置最快四季度投放；2018年聚酯新产能投放500万~600万吨，其中第一季度计划投放180万吨左右，而2019年聚酯新产能投放约400万吨，相应年份的增速约为14.8%和8.2%。 综合来看，中东地缘冲突继续，欧佩克月报声明原油库存持续减少接近五年来均值，原油上涨动力仍在，且美元回落，原油进入反弹。技术面上看，主力合约PTA1809周一受原油大跌影响，PTA低开大幅下跌，行情下破5750~5900的振荡区间，之后连续两天小幅振荡，最低5648接近下跌第一目标5600，昨夜盘跟随原油反弹，向上压力5750，波段操作空单减仓。 橡胶：沪胶增仓下行，暂时观望为宜 盘面上看，周三沪胶主力1809合约增仓下行，尾盘报收于11655元/吨，较上一交易日下跌2.22%，增仓0.39万手，成交69.87万手。 现货价格方面，上海市场16年国营全乳报价在11050（-150）元/吨；越南3L报价11400（-150)元/吨；泰国3号烟片13700（-200)元/吨。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13000(-100)元/吨；顺丁橡胶市场价12700(0)元/吨。 综合来看，国内外产区气候良好，天胶产量预期放量，此前推迟的船期也将在5月中下旬-6月初集中到港，供应端压力将加大；而下游受青岛上合峰会影响，企业开工或有下降。整体来看，沪胶继续维持低位震荡的概率较大。操作上建议暂时观望。 研究员：孙彩红；联系电话：010-51960461 【农产品】 玉米：玉米冲高回落，坚持多单持有 国内盘面：周三DCE玉米C1809合约振荡收跌，终盘报1780元/吨，下跌6元/吨，跌幅0.34%，持仓量减少19742手至823412手。 外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货指数跌1.56%。 消息面：1、近日，农业农村部市场预警专家委员会发布《2018年5月中国农产品供需形势分析》。2018年，中国玉米播种面积将调减至34950千公顷，比上年度减少495千公顷。单产每公顷5995公斤，比上年度减1.6%。总产量2.10亿吨，比上年度减2.9%。2、5月30日，国际粮船从美湾至中国口岸海运费为42美元/吨；巴西至中国口岸海运费为31美元/吨。 现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内新粮报收1730元/吨，平舱价1765-1775元/吨，较昨日持平。 总结：近期玉米震荡上行，屡创短期新高。短期涨势不变。技术面上，玉米1809合约均线正向排列，MACD红柱缩小，成交量、持仓量双量增加。操作上，建议回调做多为主。 白糖：郑糖弱势震荡，建议短线操作 国内盘面：2018年5月30日白糖主力1809合约震荡收涨，开盘5458元/吨，收盘5463元/吨，较前一交易日结算价涨2元/吨或0.04%，成交量28.75万手、持仓量59.21万手。 外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖周三震荡收涨，原糖主力7月合约收盘较前一交易日收盘价涨每磅0.10美分或0.80％，报每磅12.54美分。
基本面消息： 1.囯际糖业组织(ISO)周二预计，全球2017/18年度（10月-次年9月）糖供应过剩规模达1,051万吨，远超之前预测的515万吨。据ISO估计，2016/17年度全球糖供应缺口在367万吨。 2.美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至5月22日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖期货净空仓大幅减少42657手，至45654手。期间投机空头头寸大减27488手，多头头寸增加15169手，触发价格上涨。总持仓为1032703手，较前周增加3987手。 3.印度三大产糖邦之一的北方邦2017/18年度（10月/次年9月）截至5月24日累计产糖1185.8万吨（白糖值），同比增加35.5%。截至报告日期，北方邦119家糖厂中的28家仍在压榨，去年同期仅1家。 现货方面：5月30日下午盘面略有翻红，主产区现货报价继续保持不变，总体成交一般，具体情况如下：南宁中间商站台报价5560-5670元/吨；仓库报价5540-5600元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团站台报价5670元/吨；厂仓报价5530-5620元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5650元/吨；仓库报价5570-5600元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5630-5650元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5550-5580元/吨，报价不变，成交一般。钦州中间商仓库报价5540-5630元/吨，报价不变，成交一般。昆明中间商报价5340-5370元/吨；大理中间商报价5280-5290元/吨；祥云中间商报价5280-5300元/吨，报价不变，成交一般。湛江中间商广东糖报价5580-5600元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐中间商报价5750-5850元/吨，报价不变，成交一般。 观点总结：鉴于目前国内压榨已基本结束，库存充裕，供应的宽松且消费不旺等因素对国内糖市形成较大压力。5月30日SR809震荡收涨0.04%。巴西将生产更多乙醇的压力，对原糖构成支撑；食糖新榨季全球供应过剩量预期增加对原糖构成压力。洲际交易所(ICE)原糖主力7月合约周三震荡收涨0.80%进一步关注外盘走势及国内消息，目前市场维持震荡格局的可能性较大。操作上，空单可逢低减持，谨慎做多，区间短线操作为主。 棕榈油:马棕油震荡反弹，国内棕油延续震荡上行走势 行情评述：周三棕榈油主力合约1809开盘后延续震荡走势，全天最高价5164，最低价5040，收于5088，全天上涨20元/吨，涨幅0.39%，成交量73.9万手，持仓量减少3058手至54.3万手。 外盘方面，马来西亚棕榈油局（MPOB）5月10日公布4月份的月度供需报告，报告显示马来西亚4月棕榈油产量较前月下滑0.99%至156万吨，3月产量为157.3万吨；马来西亚4月棕榈油出口环比下滑1.55%至154万吨，3月出口量为156.5万吨；4月棕榈油库存较前月下滑6.42%至217万吨，3月底棕榈油库存为232.3万吨。数据显示，产量较市场预期略低，出口比预期中更加乐观，此消彼长，最终去库存进展比预期良好，报告整体略偏多。马棕油8月主力合约全天上涨19令吉/吨，收于2437令吉/吨，涨幅0.79%。 现货解析：国内24度现货棕榈油平均价格与前一交易日价格基本持平，为5155元/吨，国内棕榈油港口库存总量为63.7万吨。 行情展望：MPOB公布的4月供需报告显示马来西亚棕榈油产量出现轻微下滑，库存降幅超过预期，出口方面下滑也不是很大，总体来看，报告中性偏多。从技术上看，棕榈油主力合约1809延续震荡走势，最近延续震荡回落，观望为主。 菜粕：菜粕低开低走，震荡下行 盘面上看，周三菜粕主力809合约震荡下行，尾盘报收于2531元/吨，较上一交易日下跌1.09%，持仓量减少.19万手，成交87万手。外盘方面：周三洲际交易所（ICE）旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货当天盘面震荡下行。7月期约收跌1.7加元，报收536.2加元/吨；11月期约收跌2.6加元，报收524.6加元/吨。 消息面上，2018年5月18日消息：德国农业合作社组织——莱夫艾森协会(DRV)周三称，2018年德国冬季油菜籽产量为412万吨，比上年减少3.3%。该协会上次在4月份发布的报告里曾预计2018年德国冬季油菜籽产量为462万吨。报告指出，国内大部分地区油菜籽作物长势不好。由于近期天气高温，导致油菜籽作物的垂直生长过快，但是枝叶发育不充分，菜籽荚也受到影响。这也是本次调低油菜籽产量的原因。 现货价格方面，国内菜粕偏弱调整，分析其原因主要是：豆粕库存持续承压以及3-4月到港的葵花粕激增，且未来到港量均较大，以及菜粕自身新货上市的压力，菜粕基本面利空，然菜粕近来随豆粕持续下跌，中美贸易谈判结果未明，期货盘面在2420元/吨处支撑较强，或将止跌整理，加之豆粕现货预计止跌企稳，菜粕厂家则观望情绪浓厚，预计短线菜粕价格或将整理为主。据中国饲料行业信息网慧通数据研究部数据显示36%蛋白菜粕周三全国平均价格为2421.63元/吨，较周二下跌1.57元/吨。 综合来看，昨夜美豆震荡整理，现货价格及豆粕等替代品价格震荡上行，天气渐暖，菜粕逐步进入消费旺季，整体看对菜粕价格产生支撑，菜粕行情处于震荡整理，技术上看菜粕小幅低开后震荡下行，持仓量减少明显，成交量增加，MACD两线仍然金叉，预计后市将延续震荡，操作上建议观望为宜。 |
