 1、央行宣布定向降准，可释放资金约7000亿元。央行宣布，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。 其中，下调工行、农行、中行、建行、交行五家国有大型商业银行和中信银行、光大银行等十二家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约5000亿元。同时下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元。 2、5月工业企业利润将发布。6月27日将发布5月工业企业利润数据。此前发布的数据显示，1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额21271.7亿元，同比增长15%，增速比1-3月份加快3.4个百分点。 3、6月制造业PMI将公布。6月30日将公布6月官方制造业PMI和官方非制造业PMI。 数据显示，5月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，高于上月0.5个百分点，达2017年10月以来最高点，连续第22个月保持在荣枯线之上。制造业PMI五大分项指数中，除供应商配送时间略有下降外，其他4个指数全部上升。其中生产指数和新订单指数上涨幅度在1个百分点左右，涨幅较大。 业内专家认为，制造业总体扩张有所加快，表明经济运行的微观动能充足，中国经济稳中向好预期不变。群益证券分析师廖晨凯认为，5月制造业整体需求旺盛，扩张幅度较4月进一步加大，供给端及需求端协同发力推动PMI进一步上升。在供需向好的背景下，预计6月PMI依旧维持强劲增长。 4、公开市场7200亿元投放到期。按全口径统计，上周央行公开市场累计净投放3400亿元。其中，逆回购净投放1400亿元，MLF净投放2000亿元。本周将有7200亿元资金到期，包括500亿元国库现金定存和6700亿元逆回购。 分析人士认为，近期央行流动性操作力度明显加大，且搭配运用工具组合，投放覆盖短期、中期和长期的各类流动性，较好满足了机构合理的流动性需求，稳定了市场预期。考虑到国务院常务会议提及定向降准，近期可能会有政策落地，市场对流动性信心得到进一步提升。近期央行净投放资金量较大，再考虑到季末财政支出力度较大，将进一步增加流动性，半年末资金面出现大波动的可能性下降，平稳跨季的几率较高。 5、美国本周会发布一系列数据，其中最重要的是美联储最看重的通胀指标——个人消费支出物价指数。这将为最新的通胀走势提供线索，由于特朗普正在不断出台贸易保护措施，因此通胀有加速上行风险。 尽管美联储表态可以容忍通胀在一定时间内超过2%的目标，意外上行仍然会推升加息预期。 6、日本将发布5月失业率和季调后零售销售（月率）初值，此前4月零售销售升1.4%，远超预期0.5%。不过总体而言，日本央行现阶段除了维持极端宽松政策之外不会有什么动作。 二、板块利好 全国水泥价格高位运行 四川省水泥协会向四川省经信委和环保厅汇报并请示关于四川省水泥企业的夏季错峰计划后，发布《关于进一步明确2018年6月至8月夏季错峰生产的通知》。 中信证券研报分析认为，2017年水泥业利润大幅回升，驱动力主要来自供给侧的限产，各地在采暖季、高温天气、环境敏感时段的集中限产使得有效产能可运行时长显著收缩，使非限产时段行业产能利用率提升，水泥吨毛利恢复至历史高位水平。2018年错峰限产政策进一步趋严，预计将影响有效产能3.5亿吨。 银行与周期行业布局机会显现 从行业上看，银行、周期等行业已经显示出了良好的配置价值，其估值来到了历史估值的最底部。当前，银行股的PB已经接近0.8倍，是历史上的最低估值水平。 西南证券研报分析，从投资策略来看，当前市场有两大方向值得布局：第一是低估值的泛周期性行业，包括银行、钢铁、房地产、煤炭等行业，具有安全边际；第二是重点关注被外资大规模买入的各个行业龙头标的。 5G频谱规划和商用牌照将适时发布 6月21日，在IMT-2020（5G）推进组联合中国通信学会与中国通信标准化协会共同主办的2018年（暨第六届）5G峰会上，工信部副部长陈肇雄指出，全球5G发展已进入商用部署关键时期。工信部将适时发布频谱规划和商用牌照，满足5G网络建设与应用拓展需求；确保2018年底前推出符合第一版本5G国际标准的商用系统设备。 港口煤价突破700元大关
历经近两个月的上调，国内5500大卡动力煤港口价格6月中旬一举突破700元/吨大关，远超国家发改委早前设定的煤价红色预警线。 兴业证券认为，煤炭板块配置需求逐步增加，板块上行动力充足。煤价持续走强，短期需求持续向好，利好市场预期修复。虽然煤炭进口政策有放松预期，但旺季即将到来，煤价上涨预期仍然确定性较高。行业全年煤炭供需平衡及煤价维持高位的逻辑可以维持。由于估值处于低位，下跌风险较小，板块配置型需求近期逐步增加。随着煤炭旺季的逐步展开，板块未来两个月有望展开强劲反弹。 三、个股大事 1、海航基础拟103.81亿元收购香港国际建投74.66%股权 海航基础公告，公司拟11.12元/股发行股份及支付现金，作价103.81亿元，向实控人旗下北京海航金控收购其将要持有的海航金融一期100%股权；另拟询价定增募集配套资金不超20亿元。海航金融一期下属主要资产系香港国际建投74.66%股权，香港国际建投主要从事地基打桩业务与房地产开发业务。公司股票继续停牌。 2、韩建河山拟3.2亿收购清青环保100%股权 韩建河山公告，公司拟以3.2亿元现金收购秦皇岛市清青环保设备有限公司100%股权，交易对方承诺2018年至2020年清青环保三年累计完成扣非净利不少于1.2亿元。 3、飞鹿股份股东及高管拟减持不超416万股 飞鹿股份公告，公司股东宁波聚贝投资及公司董事兼副总裁范国栋、监事陈佳、监事刘帅、执行总裁刘雄鹰、董事会秘书兼副总裁何晓锋、副总裁彭龙生计划6个月内合计减持不超过415.9万股股份。 4、江南水务自来水售价7月1日起上调 江南水务公告，公司收到江阴市物价局调整自来水销售价格的通知，居民生活用水由现行2.60元/立方米调整为3.10元/立方米；非居民生活用水由现行3.30元/立方米调整为4.10元/立方米；特殊用水（含高档洗浴、沐足、洗车、商业性游泳池、纯净水、饮料、酿酒业、建筑业用水等）由现行4.50元/立方米调整为5.50元/立方米。调整后的自来水销售价格自7月1日起执行。 5、苏宁易购与恒大合资设立恒宁商业，开发苏宁易购广场 苏宁易购公告，全资子公司苏宁商管拟与恒大地产共同出资设立深圳市恒宁商业发展有限公司，注册资本200亿元，其中苏宁商管拟现金出资98亿元，持有恒宁商业49%的股权；恒大地产拟现金出资102亿元，持有恒宁商业51%股权。双方出资可分期到位。 四、本周限售股解禁 Wind数据统计，本周沪深两市共有51家上市公司迎来限售股解禁，涉及股票数量77.79亿股，较上周降幅37.22%。市值方面，按照上周五收盘价计算，解禁市值约1361.70亿元，较上周增幅66.97%。其中解禁数量超过1亿股的多达18家公司。其中国泰君安、浙商证券的解禁数量分别达27.83亿股、8.75亿股。 从解禁日期来看，6月26日是解禁高峰期，当日13家公司解禁市值合计910.62亿元，占本周解禁规模66.87%%。 从解禁市值来看，按6月22日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：国泰君安（418.07亿元）、康弘药业（312.00亿元）、口子窖（193.32亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：国泰君安（27.83亿股）、浙商证券（8.75亿股）、康弘药业（6.00亿股）。 从解禁股份类型来看，首发原股东限售股份有23家，股权激励限售股份有10家，定向增发机构配售股份有18家。 五、本周新股日历走 Wind数据统计显示，本周将有两只新股申购，分别是东方环宇（周三）和芯能科技（周三），两家公司均将于沪市主板上市。其中，芯能科技拟发行股份总数为8800万股，东方环宇为4000万股，目前两家公司均尚未公布具体发行价格。 此外，N锐科将于周一上市。 六、机构看后市 海通荀玉根：A股大跌非基本面恶化，重视大跌后机会期 报告认为，受中美贸易摩擦再次反复的影响，A股破位下跌，最新一周上证综指下跌4.4%，跌破3000点，最低跌至2837点。相比2015年跌破3000点到2638点，这次再次跌破3000点，估值更合理，短期破位下跌是一种悲观情绪的宣泄，经历近5个月的下跌，当前应更多注意大跌后的机会。 中银策略：估值已是历史底部，乐观看待未来 中银策略研报认为，从市场总体估值水平、低估值股票占比、市场总体业绩增速、高增长股票占比等几个指标来看，目前A股的估值都是历史底部水平。近期，市场因为情绪的因素而大幅波动，悲观的投资者认为A股前景较差。中银策略表示，情绪是多变的，价值是永恒的，估值底是最重要的底。当前，A股估值已经是历史底部水平，投资者可以乐观看待未来。 中信建投：仍然需要等待，静待新的变化 中信建投认为，6月第2周市场出现了大幅度的下跌，部分风险得到了释放，但是经济活动运行的方向并不构成上涨的动力。仍然需要等待，关注去杠杆的进程、节奏和幅度，关注市场寻底的过程和转机。当前条件下，仍然建议投资者保持警惕，行业配置选择低杠杆、低估值和现金流充裕的板块，静待新的变化。 |
