 第一条原则就是先看着这支股票的估值够便宜。一般来说银行股为0.8倍市净率以下，8倍市盈率以下买入。保险行业0.8倍内含价值以下买入，房地产比较复杂，要看市销率，0.2倍市销率以下最好，还要看拿地成本、有息负债、现金流等要素。比如当年融创当时市值才250亿，一年销售额1500亿，是明显的低估股票。 第二条是业绩增长性。两个利润相当的公司，一个公司每年利润平均增长5%。另一个每年增长20%，10年后，后者利润是前者的3倍。所以长期来看选择一个利润增长较快的公司很重要，与其持有一个低估的平庸公司不如持有一个估值正常的业绩增长迅速的行业龙头绩优股，绩优股如同一个班里学习好的学生，大概率是下一年考虑学霸会再创佳绩，而学渣会成绩会跟不上而垫底。就像融创11年年销售额192亿，到了18年年销售达到4500亿，单看业绩，可以看做是一支成长股。
第三条是利润（或者业绩）增长的确定性。投资的企业利润要有增长，更好得是公司的利润是可以确定的增长。再拿融创中国为例，因为房地产预售制度，每年合同销售的金额会在1-2年内转化为公司业绩，未来的1-2年后的业绩增长可期；再比如保险中的寿险，未来利润增长同10年期国债的750均线相关，利润增长多少也是比较容易确定。 第四条是利润增长的可持续性。10年后，银行依旧为金融服务，保险依旧为全民社会保障服务，人还是要住在房子里。可是10年后还用什么样的手机，是无法预料，就像15年前，诺基亚和摩托罗拉想不到现在的窘境，10年期大家还为数码相机被外资垄断而忧虑，现在整个行业都快被手机打垮。 第五条，要考虑利润的有效性。银行貌似利润很高，利润却是前置计算，从放贷开始计算利润，至于贷款能否收回，贷款人会不会提前还贷，都是未来无从保证。房地产利润后置，房子卖出去只算负债，要等交房后才算利润，所以银行有效利润被高估，房地产利润被低估。房地业要不断买地，消耗大量资金，哪个公司能控制好拿地成本，可以减少资本支出，增加毛利率。 有些行业，如重资产行业（如钢铁、LCD，黑色家电），要不断持续投入资本金购买更新设备，原材料，扩大厂房、投入研发，导致可分红利润比例较低。有些行业，消耗资本金极少，赚的利润可以大部分拿去分红，比如白酒，高速公路、港口，水电、机场等，同等估值下后者行业要比前者带来的回报率更高。（综合于雪球） 第六条，要考虑行业地位，行业龙头过得相对滋润。现实中大公司尤其是行业龙头要比小公司过得滋润得多，比如水泥中的海螺水泥，汽车配件中的福耀玻璃，煤炭中的中国神华，而经过激烈竞争最终胜出的获得垄断地位公司会优于天然国企。而在股市大多股民确认为大公司没有增长性，小公司会成为大公司。更多股票资讯请关注股票配资网官网！ 推荐阅读
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