 彩超全球市场格局：全球大约70亿美金左右市场规模，国外GPS以及日系的东芝、日立等厂商为主导，国内能够拿得出手的基本就只有迈瑞和开立，份额分别只有5%和2%。 国内市场格局：国内大约80亿人民币左右，格局和全球类似，GPS也占主要份额，迈瑞和开立、汕超等本土企业在国内份额可能比全球范围内要好一些。 为什么在增速不快的彩超行业，开立突然有了高增长？ 从产品角度看，开立16年研发出了中高端彩超S50系列，这款是终端价格100万以上的产品，可以对标的产品是迈瑞的DC8/R7系列，这个价格带的产品属于医院最愿意升级采购，并且企业利润最为丰厚的细分品类。终端价更贵的产品，国产还研发不出来，医院采购量也低；终端价更便宜的产品，已经完成了进口替代，并且低端产品竞争激烈，盈利能力差。
我们发现进口替代并不是平稳发生的，而是脉冲式，伴随一代代产品而发展，黑白超→低端彩超→中高端→高端。开始的S50系列产品就是开立自身国产替代脉冲周期的开始。所以，后续我们需要关注的是S50系列产品占比，伴随占比持续提升，成为开立的销售主力机型的时候，说明这一波动开立的国产替代进入尾声。后续就看S60等更高端的系列产品的替代情况。 从采购角度看：国内医疗器械采购是走招标的，设备更新换代也是有自身周期性。虽然不知道开立的产品放量是否和这轮采购周期重叠，但至少我们经常可以看到开立进入优秀国产医疗设备目录，而目录之内的产品是医院优先采购品种，所以开立的确受益医院器械采购国产化的大趋势；同时，我们也看到在分级诊疗的政策驱动下，基层采购动力比较强，而开立/迈瑞的高性价比也正合基层医院的胃口，这也算是驱动力之一吧！ 超声产品线 对于开立的超声产品线，我没有更多信息去把握未来逐季度的发展节奏，只能放在产品进口替代，国内医院采购大周期这样的分析框架内来看，而开立未来的经营重心逐渐回归到国内（出口起家，但是17年国内销售额已经比国外高），这样的分析也能更有意义。总而言之，超声的国内外市场足够大，开立进行产品升级+GPS替代的空间也足够大，最重要的还是自己的技术能力逐步提高，产品力逐步加强，迈瑞就在前面作为样板，国产彩超是能够做到20亿以上规模的，而这个小目标就意味着开立销售额翻倍增长。 内窥镜 开立内窥镜产品定位于软镜，而这个品类中最主要的玩家是奥林巴斯、富士、宾得等几个日本企业。毕竟内窥镜的关键就是镜头和传感器，而日本这些企业光学领域的沉淀是很雄厚的！（在光学器件的另一个领域，也就是数码相机领域，这几个企业也是有一定地位的） 开立16年开发出了HD-500系列内窥软镜产品，依靠这个品种，18年内窥镜业务销售额可能过亿，虽然不敢说这个品类未来一定能够正面和奥林巴斯PK，但是至少是在软镜方面形成规模销售的第一个国内企业。开立内窥镜业务后续发展，一方面要看现有HD-500的放量，另一方面看增量。硬镜批文也快拿到了，同时并购了镜下治疗器具企业威尔逊，19年有1亿的并购增量收入。 总体来看，内窥镜领域的全系列产品线将是公司未来发展的另一个重点方向。更多股票资讯请关注股票配资网官网！ 推荐阅读
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