 从7年小周期的角度，2011-2015年是第一次医保紧缩式控费时期，前一年半的时间医药跑输市场，有业绩支撑的领域和个股尤其是中药子版块以中药注射剂为代表放量迅速，市场表现也较好，后期非药板块以医疗服务和医疗器械拔估值明显，带领医药板块走出泥潭。2015至今的结构优化时代，政策指引下的供给侧改革持续进行，在市场逐渐认知了药审改革、一致性评价等政策的结构性影响后，行业龙头公司以及相对景气度高的细分领域龙头表现脱颖而出。
2018年，医保局成立后，医药行业将开启新时代，进入新的政策周期将持续推进，医保支付结构将产生重大变化，药品的支付结构也会产生重大变化，创新药、非药、医保外细分领域将维持较高的政策景气周期。 从2018年5月30日到现在，医药经历了将近7个月的调整，我们认为医药板块目前已经处于相对底部区间，我们应该适度乐观，医药板块进入到了长期布局时点，部分高景气细分领域及优质个股存在结构性机会，尤其是新兴非药和医保外细分成长性子版块和个股。从全年看，首选业绩估值增速匹配的新兴非药、医保外细分成长性龙头！ 医保外的细分领域： （1）创新药的服务商包括CRO和CDMO领域。 （2）注射剂国际化。 （3）消费品属性医药子领域，包括疫苗、生长激素等。 非药逻辑：综合考虑景气度和估值增速性价比。 （1）医疗器械中的设备领域。 （2）医药商业中的龙头和区域龙头。更多股票资讯请关注股票配资网官网！ 推荐阅读
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