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德银:美股快涨到头了

来源:未知 作者:www.157seo.com 人气: 发布时间:2019-04-26
摘要:本周美股创下历史新高,然而,不少分析师对此不买账,依然坚持看空美股。 德银旗下资管公司DWS的首席投资官和策略师David Bianco认为,未来1-2个季度,美股公司收益可能不会令人满意,投资者需要为此做好准备。Bianco提醒投资者,需要开始思考在如今已大幅上
本周美股创下历史新高,然而,不少分析师对此不买账,依然坚持看空美股。      德银旗下资管公司DWS的首席投资官和策略师David Bianco认为,未来1-2个季度,美股公司收益可能不会令人满意,投资者需要为此做好准备。Bianco提醒投资者,需要开始思考在如今已大幅上涨的市场中,如何保住自己的投资收益。      Bianco指出,标普500指数目前估值合理,不认为估值过高,但也不期待市场将会继续提升该估值水平。      Bianco认为,即便标普500指数近期创出历史新高,那么这一新高将仅仅是略高于2018年9月时的高位2,930点;同时,预期美股公司利润在经历了平淡的第一季后,将以缓慢的速度在第二季度回升。      尽管Bianco不认为标普500指数会在今年夏季下跌5%,但该机构正在减少美股的风险敞口,并预期标普500指数在今夏将维持在2,750~2,950的窄幅区间内。      关于今夏的美股投资计划,Bianco表示继续看好银行股,因为这些股票将从美联储停止降息中受益。同时,Bianco也看好通讯类股,因为有强大的广告收入能力。      相反,Bianco表示,该机构正减少持有科技和健康医疗类股票,同时增加投资工业、必需消费品、房地产和公用事业类公司股票。      Bianco称,今年秋季将重点关注两大事件——(1)美国2020年财政预算方案,(2)英国立法通过有序脱欧方案的可能性。      他进一步指出,假如这些方案都通过,且美国GDP增速在2019年下半年向2%靠拢,同时,标普每股净利润(EPS)增长回到5%以上的趋势增速,那么预计标普500指数可能在年末或者明年1月上涨至3,000点附近。而这距离当前价位也仅剩3%的涨幅。      除了上述事件需要关注以外,在美联储政策方面,仍有可能再次发生政策转变。      BMO资本市场部美国利率策略负责人Ian Lyngen对彭博表示,若美联储政策在不远的将来再次发生转变,将令隐含波动率上升、破坏美联储信用,同时导致收益曲线再度倒挂。Lyngen指出,这任何一种情况都是大家不希望看到的。      不过,与以上观点相左,瑞银策略师Daniel Waldman团队认为,投资者对于全球经济增长太过悲观,这将有利于股市。Waldman指出,在美联储转鸽和全球实际利率大幅下行的影响下,美股出现上涨,且市场定价中反映了对美国经济增速稳定、而非增长加速的预期。      Waldman认为,这为美股的进一步上涨预留了空间,尽管还需要经济增速提升的信息确认。      此外,Waldman认为中国信贷增长有好转迹象,该数据在此前出现了反弹。瑞银表示,假如中国经济增速提升,将提振中国股市的价格。但与2016年不同,Waldman不认为其余新兴市场股市和货币将从中国的利好中受益。但不是每个人都同意这一点。
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