 业内认为，二季度工业运行出现阶段性改善，预计今年仍可维持较强韧性，下半年基建投资增速反弹将为原材料价格注入需求因素支撑，利好原材料行业盈利持续。 上半年工业利润快速增长 7月27日，国家统计局发布的工业企业财务数据显示，今年上半年，全国规模以上工业企业实现利润总额33882.1亿元，同比增长17.2%，增速比1-5月份加快0.7个百分点。其中，6月份利润增长20%，增速比5月份回落1.1个百分点，前值为21.1%。 1-6月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额10248.7亿元，同比增长31.5%；集体企业实现利润总额109.7亿元，增长4.6%；股份制企业实现利润总额24059.9亿元，增长21%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额8197.6亿元，增长8.7%；私营企业实现利润总额8889.1亿元，增长10%。 供给侧结构性改革成效明显 统计局表示，上半年工业企业的成本继续下降。规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本和费用为92.57元，同比下降0.4元。其中，每百元主营业务收入中的成本为84.42元，同比下降0.37元。 此外，杠杆率也继续降低。6月末，规模以上工业企业资产负债率为56.6%，同比降低0.4个百分点。其中，国有控股企业资产负债率为59.6%，同比降低1.2个百分点，国有企业去杠杆成效更为明显。 企业经营效益继续改善 数据显示，工业企业的盈利能力明显增强。上半年，规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.51%，同比提高0.41个百分点。 另一方面，产成品存货周转加快。6月末，规模以上工业企业产成品存货周转天数为16.4天，同比减少0.1天。 新增利润主要来自五大行业 上半年，在41个工业大类行业中，29个行业利润总额同比增加，1个行业持平，11个行业减少。 上半年新增利润较多的行业主要是石油和天然气开采业、黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业、化学原料和化学制品制造业、电力、热力生产和供应业，这五个行业对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率为67%。 其中，石油和天然气开采业，利润增长3.1倍；黑色金属冶炼和压延加工业，增长1.1倍；非金属矿物制品业，增长44.1%；化学原料和化学制品制造业，增长29.4%；电力、热力生产和供应业，增长27.4%。
此前，中钢协统计数据显示，7月上旬重点钢铁企业粗钢日均产量为197.44万吨，旬环比增长0.99%。7月上旬末，重点钢企钢材库存量1157.46万吨，较上一旬末增长1.36%，较上月同期下降5.4%。 后续关注需求侧边际变化 华泰宏观李超团队点评上半年工业企业利润数据称，二季度工业运行出现阶段性改善，预计今年仍可维持较强韧性，未来是缓慢回落的。 目前我国制造业缺乏内生性上行动力，我们此前提出，今年决定工业品价格的主逻辑仍来自供给侧，但随着国常会释放更加积极的政策信号，我们认为应关注后续需求侧边际变化，预计下半年基建投资增速反弹将为原材料价格注入需求因素支撑，利好原材料行业盈利持续。 另外，仍持续看好今年政策加大对航空航天、半导体、集成电路、5G、轨交装备等高端制造行业的投入，以对冲制造业下行压力。 |
