一、什么是周期股? 周期股：指支付股息非常高(当然股价也相对高)，并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。这类股票多为投机性的股票。 该类股票诸如汽车制造公司或房地产公司的股票，当整体经济上升时，这些股票的股票价格也迅速上升;当整体经济走下坡路时，这些股票的价格也下跌。与之对应的是非周期股，非周期股是那些生产必需品的公司，不论经济走势如何，人们对这些产品的需求都不会有太大变动，例如食品和药物。 绝大多数行业和公司都难以摆脱宏观经济景气周期的影响。虽然作为新兴市场，中国经济预计还要经历20年的工业化进程，在此期间经济高速增长是主要特征，出现严重经济衰退或萧条的可能性很低，但周期性特征还是存在。中国的经济周期更多表现为GDP增速的加快和放缓，如GDP增速达到12%以上可以视为景气高涨期，GDP增速跌落到8%以下则为景气低迷期。不同的景气阶段，行业和企业的感受当然会很不一样，在景气低迷期间，经营的压力自然会很大，一些公司甚至会发生亏损。 二、周期股具有以下特点： 1、产品无地域性： 比如钢铁、煤炭、造纸，可以异地运输，这就会导致产品的竞争格局是全国、甚至全球性的。水泥也是周期股，但是水泥是地域性的，所以水泥的周期性取决于本地市场的竞争，比如要修川藏铁路，那么你就必须投资四川和西藏的水泥股而不能是浙江的水泥股，但是对应的钢铁股可以是外地的。所以水泥是小周期股，研究水泥重点研究当地的工程量就行，而钢铁则需要研究全国甚至全球的需求。 2、产品无差异性： 也就是各个企业生产的产品，几乎没有差异性，各家公司生产的产品差异性不大，彼此之间没有自己的独一无二的特点，没有差异性，同样会导致全局性的竞争关系。 你看白酒、酱油，各家之间的差异性就很明显，彼此之间互相无法构成竞争关系。 牛奶这个产品差异性不大，但是企业可以通过不同的包装形式打造不同的概念，尤其是酸奶、婴儿奶粉，因此牛奶还是可以人为的创造出差异性出来。 3、产能扩产容易： 也就是投钱，给一定的时间，产能就可以出来。产能出来了，产品无差异性，就会导致竞争进一步加剧。 |
