康得新闪崩停牌后 控股股东称：加速资金回笼 质押股票具安全边际

6月1日，白马股康得新(002450)再次遭遇盘中闪崩，这已经是康得新近一年来第三次盘中闪崩。当日晚间公告显示，康得新正在筹划与第三方签署战略性协议，预计对公司有重大影响，公司股票自6月4日起停牌。

早前一直沉默的康得新控股股东康得集团在6月12日凌晨披露正式声明，回应市场对公司的质疑。主要归纳为三点：一、康得集团经营情况良好，财务状况和经营业绩预期将显性提升；二、目前康得集团所持康得新的股票质押率已从99.5%下降至93.65%，目前绝大部分已质押股票均具有安全边际；三、关于资金问题，目前康得集团正在发行的35亿PPN，近期发行将完成70%，预计未来两个月将会完成发行。康得集团还将通过出让项目股权、以及自身经营结余等多种方式进行资金回笼，保证企业流动性充足。

质押率降至93.65%

康得新是一家有机材料高新技术公司，主要从事预涂膜及覆膜设备的开发、生产及销售。自2010年上市之后，就已经背上白马股的标签，有着国内高分子材料龙头之称，业绩良好股价稳中有升，而且受到一众机构的青睐。

2017年康得新实现营业收入117.89亿元，同比增长27.69%；实现净利润24.74亿元，同比增长26.06%。2018年一季度，康得新营业收入35.5亿元，增长31.48%；净利润7.15亿元，增长32.1%。业绩依然表现亮眼。

值得注意的是，近一年来，白马股康得新已经遭遇三次盘中闪崩，有市场分析人士认为，或与该公司近期频繁曝出利空消息相关。值得注意的是，包括“定增资金募而不投”、“偿债能力引发市场担忧”、“控股股东质押比例过高”、“财务数据疑点重重”等质疑声音，都对该公司二级市场走势造成向下压力。

对此，作为持股24%（一季报）的控股股东康得集团，在6月4日停牌至今后首度发声，澄清市场质疑。

就康得集团的经营业绩，康得集团解释，本身经营情况良好。截至2017年，康得集团资产175.6亿元，权益25.37亿元。2017年度，康得集团股权投资收益9.89亿元，在2017年母公司报表中确认为投资收益，但根据会计准则在合并报表层面暂时结转到资本公积；若考虑该因素，合并口径归属母公司的净利润为5.79亿元。2018年，公司经营情况良好，财务状况和经营业绩预期将显性提升。

备受关注的高比例质押问题，截至2018年5月31日，康得集团持有康得新股份8.51亿股，占总股本24.05%，其中质押股份为7.97亿股，占康得集团持有公司股份的93.65%，占公司总股本的22.52%。康得集团持有的未设定质押的康得新股票数量约为5408万股。

自2013年起，康得集团持续通过高比例质押其持有的公司股票获得融资，投资并布局了全球唯一的碳纤维轻量化生态平台，包括中安信高性能碳纤维生产基地及康得复材碳纤维复合材料部件生产基地等。由于碳纤维产业基地已经投产并产生经营性现金流，目前均已经获得独立融资能力，且有多家国企及政府引导基金正在探讨对碳纤维板块的投资及合作，进一步推进高性能碳纤维的规模量产。

由于康得集团注意到高股票质押率引起的市场担忧，因此，2018年以来康得集团已经通过自有资金逐步降低股票质押率，目前康得集团股票质押率已从99.5%下降至93.65%。康得集团后续将进一步降低股票质押率，降低市场风险。目前绝大部分已质押股票均具有安全边际。

加速资金回笼

资金债务问题一直是康得新备受关注的焦点。年报显示康得新手握巨额现金但仍频发债融资，而且公司早期定增资金“募而不投”，深交所也对康得新发了年报问询函。

资料显示，康得新手握大量现金，一季报数据，康得新在手货币资金达197亿元，但公司仍在向市场发债寻求资金。此外，康得新债务呈不断攀升之势。公开资料显示截至2017年末，康得新包括短期借款、长期借款和应付债券等在内，公司的有息债务为109亿元，这一数据在2018年一季度末时达到了118亿。

就市场对康得集团的资金的担忧，康得集团解释，首先，碳纤维板块后续资金需求的储备。前期碳纤维板块主要依靠康得投资以自有资金投入以及部分国开行授信进行投资建设。目前，碳纤维板块项目进展良好，中安信及康得复材经营正常，均已形成外部独立融资能力。其中，中安信及康得复材尚未使用授信约40亿元；近期康得复材通过增资引入股权投资20亿元，资金已到位。此外，后续碳纤维板块的投资建设，康得集团将通过引入产业合作方以及与大型央企、地方政府投资平台合作等方式，充分利用产业资本带动碳纤维板块的规模扩大。

目前康得集团正在发行的35亿PPN，近期发行将完成70%，预计未来两个月将会完成发行。除此之外，康得集团还将通过出让项目股权、以及自身经营结余等多种方式进行资金回笼，保证企业流动性充足。

就康得新碳纤维板块的项目进展，康得集团与康得新历时五年时间，成功打造了全球唯一的碳纤维轻量化生态平台，实现了碳纤维从原丝到碳丝，再到碳纤维复合材料的研发、设计、生产的全产业链。中安信于2016年8月投产，年产5100吨原丝、1700吨碳丝，目前T700、T800、T900、T1000均实现稳定量产，良品率达到97.5%。

康得复材在廊坊打造了年产150万件碳纤维复合材料部件的工业4.0智能化碳纤维复合材料部件制造工厂。目前康得复材已经与国内外60余家车厂达成合作，设计研发项目超过50余个，且已签订的量产订单金额超过38亿元。

同时康得集团正在与LEONARDO公司合作，成立合资公司，将与中国商飞合作，承担929碳纤维复合材料机身设计、研发和制造任务，助力中国919、929民用大飞机产业的发展。该合资公司预计将于2018年内正式开工建设，并正在积极推进与波音公司的战略合作。