2018年，整个通信行业受到4G投资放缓的影响，营业收入增长放缓，母公司净利润大幅下降。
2018年，通信行业营业收入4172.61亿元，同比增长14.44％，增速回落。母公司净利润203.76亿元，同比下降0.68％，增长率下降8个百分点。上市公司的整体收入增长率高度离散。在上市公司中，总收入增长率分别大于50％，20-50％，0-20％和不到0％，即11,32,38和33家公司。在收入增长方面，前三位是3d通信（200.79％），xunyou技术（162.76％）和quantong（121.75％）。净利润增长率为-1.82％的10家，10家，18家，31家，35家和14家公司被列为净利润周转率超过100％，30-100％，0-30％，-100的公司％， - 100％且小于-100％。从增长率来看，前三名是三维交流（354.17％），天语信息（347.06％）和中基旭（285.82％）。从1Q2019性能的角度来看，通信行业的上游部门，例如天线射频和光学设备，由于5G催化已经显示出周期性上升趋势。
2019年第一季度，通信行业营业收入941.54亿元，同比增长10.35％;母公司净利润53.41亿元，同比增长8.85％，同比下降18.82％。根据运营商的年报，2019年三大运营商的总资本支出预计为2945亿元（1585亿元，中位数），其中5G建设预计将花费236-25.6亿元（ 86亿元，移动）。通信设备和光器件行业的毛利率有明显上升趋势。从5G构建周期来看，无线终端射频和天线板以及传输中的光器件将是第一个受益的。通信设备行业整体毛利率为23.53％，同比上升0.11％，净利润率为6.92％，同比上升2.27％。光学设备销售的毛利率和净利润率分别增长至25.36％和9.50％，同比增长2.65个PCT和0.12个百分点。从各个行业的趋势来看，物联网，军事通信和光通信部门业绩稳定并继续保持良好态势。
随着5G建设的开通，已经启动了车辆互联网，智能城市，智能交通等项目的建设。受益于物联网连接总数的增长，上游无线模块端已经开始在性能期间兑现。光通信部门受益于大型互联网数据中心的扩展，其整体性能稳定。随着5G运营商网络建设投资的开始，其业绩将在未来继续提升。投资策略：5G投资增强了行业的确定性。预循环天线射频板和光学器件板值得关注，建议重点关注细分领域的物联网和互联网的高质量目标。
建议：中兴，烽火，通宇通讯，深南电路，上海电力股份，太仓光，新益生，天福通讯，亿联网，高新兴，广和通，益威通讯，明星锐捷等
风险暗示：5G进展不如预期，分割行业的竞争加剧。
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