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油服行业投资逻辑解读(深度)

来源:未知 作者:www.157seo.com 人气: 发布时间:2019-04-19
摘要:股票配资网(www.157seo.com)讯:石油公司实际上是在三个目标之间进行选择:高产、低递减率和低资本开支,三个核心目标石油公司只能挑选两个实现。我国主力油田经过几十年开采,大多进入高含水阶段,稳产压力大。加之我国能源安全问题比较突出,因此,高产是
股票配资网(www.157seo.com )讯:石油公司实际上是在三个目标之间进行选择:高产、低递减率和低资本开支,三个核心目标石油公司只能挑选两个实现。我国主力油田经过几十年开采,大多进入高含水阶段,稳产压力大。加之我国能源安全问题比较突出,因此,高产是必选项。剩下一个选项就是低递减率,也就是提高资本开支。

而油气这条产业链上往往是以油价为媒,对相关产业链上的公司的盈利情况进行影响。当油价上涨且回暖维持一段时间,市场形成稳定价格预期后,油气公司盈利状况改善后就会调整相应的资本支出计划。这里就有一个时间差,一般来说,油气公司资本开支通常滞后油价约一年。

油服概念股

油服公司主要通过向油公司提供勘探及生产性服务而获取劳务费用,一般而言,油服公司可以分为两种运营模式,一种是轻资产模式,典型公司如贝克休斯、哈里伯顿、斯伦贝谢等,另一种是重资产模式,典型的如中海油服以及国内其他油服公司。

国内还有一类是为油服公司提供设备的公司,如杰瑞股份。而这类公司的业绩弹性很大。现在非常规油气开采基本都涉及到大规模压裂,压裂车市场国外品牌占有率不足5%,而杰瑞股份占据了30%到40%的市场份额。适用页岩气开采的大型号的车型2300以及以上的车型在300-400台,多在2012年以后随着页岩气的开采而购置。到2020年底,预计总缺口在320台压裂车;水平井(非页岩气)压,主要使用中型压裂设备,预计缺口在200台左右。

所以就会形成一个独特的现象,油服公司的业绩回暖和油气公司一样,滞后于油价,甚至再晚半年左右,但股价往往提前启动,和油价几乎同步。更多股票资讯请关注股票配资网官网!

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