 银行股上涨乏力导致权重指数开始减速，但权重个股并没有因此而失去活力，本周券商、基建、钢铁、煤炭、机械、化工等二线蓝筹股的上涨，比较好的承接了多头配置力量。当然，由于大盘权重股内部同样处于极度分化状态，所以这些活跃的二线蓝筹、周期价值股对于指数的贡献力度有限，总体上可以维持一个强平衡的格局。 2、创业板指数反弹动力增强。 传媒、电子信息等超跌的中小创个股近期纷纷反弹，其中成份股中的权重个股活跃度最高，我们之前也分析过，只要是流动性偏好，适合短线资金进入，个股上涨基本逻辑还是延续了价值与成长类公司的补涨。展望后市，我们认为这种局部超跌反弹可以持续，特备是新经济层面细分龙头公司，中长期也会逐渐被纳入抱团的行列，一些潜力个股的确处于中长期底部区域，值得仔细挖掘。 3、近期策略是低吸弱势股。 补涨策略出发点主要有几个方面，第一个就是超跌，主板也好、中小板创业板也罢，个股基本面能看到较快成长性，与此同时相对估值水平无论在同行业还是和沪深300相比也都不贵；第二个就是周期价值股，基本逻辑就是2018年一些行业增长能够在2017年高增的基础上继续保持稳定增长，或者说至少未来几个季度可以延续这样的态势，那么二级市场会给出估值溢价，比如本文开头提到的一些板块。第三个就是增量资金主动配置的估值洼地，比如金融股中的银行、券商，龙头公司资产相对安全，是新发基金快速完成配置的主要选择。由于投资周期的不同，大多数中小投资者未必完全适合机构投资者风格，基于价值投资、长期投资的基本趋势，降低换手长期持股可以作为蓝筹和白马的基本参照。 |
