 今日俄罗斯通讯社近日报道，俄医疗企业Invitro称，俄罗斯宇航员利用国际空间站上的3D生物打印机，设法在零重力下打印出了实验鼠的甲状腺。该公司表示未来甚至有望打印出人体器官。据介绍，空间站上的俄罗斯宇航员科诺年科于莫斯科时间4日17时开始了人类历史上首次在太空中打印生物器官的工作。相关实验结果将于12月晚些时候返回地球，并于2019年2月公布。俄罗斯也成为世界上首个在太空打印出生物器官的国家。 光韵达:布局激光全产业链,重点关注3D打印 光韵达 300227 研究机构：东北证券 分析师：王建伟 撰写日期：2018-09-18 激光应用领域龙头,财务结构稳健。光韵达业务以前主要集中在工业激光的应用领域,是激光应用服务领域的唯一上市企业。2018年上半年,公司各项经营指标符合预期,实现营业收入2.58亿元,同比增长39.78%;实现归属于上市公司股东净利润2507.94万元,同比增长77.40%。同时公司结构优化保证盈利持续提升,实现销售毛利率达到42.17%,处于行业领先水平。 计划成为全激光产业链解决方案提供商。2017年激光行业增长率超过30%,整个产业链分为最上游的光源(15%),中游的激光设备(80%),和最下游的激光应用服务(5%),而公司目前属于比重最小的激光应用服务领域。公司未来的战略是成为全激光产业链解决方案提供商,开发新的工艺,新的设备,达到光源、设备、应用三位一体。根据调研的结果,公司逐步展开布局,预期最快两年之内会有产品销售,一旦进入到激光设备领域,预计营收和净利润都会有较大幅度的提升。而在合作客户方面,公司通过激光模板累计了许多优质客户,像苹果、华 为、中兴、富士康。这样的客户需要大量的经验和技术才能获得,短时间内其他公司几乎不能达到,也成为公司的一个壁垒和未来的战略支柱。 重点布局3D打印服务。3D打印业务是公司发展潜力最大的业务,不过目前受制于下游需求释放不足。虽然目前3D打印服务还在亏损阶段,但业绩已经逐步在成长,总体营业收入较上年同比大幅增长211.62%,利润方面也好于上年。未来3D打印主要受益于个性化产品、工业应用和医疗应用的发展,预计到2020年,3D打印市场规模可以达到212亿美元。 给予“买入”评级。预计公司2018-2020年EPS分别为0.36、0.53、0.91元,对应PE分别为26.46、18.01、10.57倍,给予“买入”评级。 风险提示:3D打印业务不及预期。 博实股份:在手订单饱满+新产品放量,奠定未来1-2年增长基础 博实股份 002698 研究机构：太平洋 分析师：刘国清,刘瑜 撰写日期：2018-11-13 公司为国内石化化工后处理设备绝对龙头,近年积极布局高温炉前机器人及废酸处理环保设备工艺,目前三个条线订单状况良好,奠定公司2019-2020年业绩增长基础。 下游石化化工高景气助力公司传统业务回升。国际油价中枢提升以及国内供给侧改革恢复国内石化化工行业景气度,推动对公司后处理成套自动化设备的需求。从增量需求看,国内炼化新增产能对应后处理设备空间21-32亿左右,煤化工新增产能对应公司后处理设备需求超过4亿元;若考虑2020年后投产项目的设备提前采购,十三五期间增量需求还将更大。从存量需求看,截至2017年底预计我国各类粉粒状化工产品产能超过20000万吨,按照单条线处理能力8万吨计算,则需要后处理线2375条;按照单条产线价值量400万计算,则存量设备市场空间合计95亿元左右,以8年更新周期测算,则年均更新空间12亿元左右,考虑到下游盈利能力较好时更新意愿更强,且技术升级同样能推动更新换代,我们预计2017-2020年年均存量市场空间有望在15亿元以上。公司作为国内龙头将明显受益,同时设备业务也会带动产品服务稳定增长。 高温机器人及废酸处理新业务放量提供全新增长极。经过3年多研发及前期示范项目,公司电石炉高温机器人开始放量。总市场空间在45亿左右,当前渗透率还非常低,有很大提升空间。同时公司也在积极研发冶金炉前机器人,后续市场空间有望进一步扩大。此外,公司2017年6月完成收购P&P公司51%股权,凭借P&P公司的领先技术以及公司深耕石化化工领域的渠道优势,公司废酸处理设备工艺连续斩获大单,截至18H1累计获取订单超过6亿元,目前估计体量更多。 在手订单高增长奠定2019-2020年业绩基础。根据公司预收款及存货测算,目前公司化工设备+机器人+环保设备工艺在手订单饱满,且大部分将在2019-2020年确认,为未来1-2年业绩确定性高增长奠定基础。 盈利预测及投资建议:公司目前传统业务在手订单情况良好(预收和存货可以推算),新业务开始放量,为未来业绩较确定性高增长打下基础;且高温机器人业务可以给出更高估值。我们预计,公司2018-2020年EPS分别为0.27元、0.49元和0.63元,对应PE为37倍、21倍和16倍,维持“买入”评级。 风险提示:下游需求大幅下滑;公司订单确认进度低于预期的风险等。 南风股份:业绩低于预期,静待HVAC和3D打印贡献业绩 南风股份 300004 综合毛利率下滑明显,营收下滑+市场环境导致费率上升 核电+轨交助力公司传统优势业务HVAC设备增长 公司是核电HAVC行业龙头,拥有民用、军工核安全设备设计、制造许可证等多项资质,有助于提高核电风机、风阀市场占有率。此外,在“十三五”期间轨道交通、高速公路等建设在我国仍将处于持续上升时期,从而带动HVAC设备的需求量的不断增加。公司上市时已经在核电、地铁、隧道三个领域分别实现了我国市占率第一名、前两名和前三名,随着三代核电站HVAC难点突破,100%实现二代核电站HAVC国产化,公司可以切实把行业增长转化为自身业绩增长。 重型金属3D打印产业化层层推进,形成收入愈来愈近 公司控股子公司南方增材与东方电气重型机器公司签订联合开发协议,在工艺和检测上进一步优化重型金属构件电熔精密成型技术,推进公司重型金属3D打印技术产业化进程。南方增材已经完成了核电主蒸汽管道贯穿件模拟件的打印以及ACP100压力容器材料的第一阶段基础性能检测和鉴定,综合力学性能优良,目前正就该材料进行第二阶段特殊性能检测,核级应用技术成熟在即。截止目前,南方增材已获得11项发明专利授权,2017年3月获得先进装备制造扶持资金184万元。此外发展3D打印派生业务,布局3D打印大产业,构造工业级3D打印生态圈,将为公司创造新的盈利增长点。 盈利预测与投资建议 风险提示:核电业务低于预期、3D打印业务发展不及预期。 华中数控:中报实现扭亏,工业机器人业务表现亮眼 华中数控 300161 依托高档数控系统国际领先技术,打造智能制造全产业链生态。公司具有完全自主知识产权的“华中8型”数控系统是国内唯一一型达到国际领先水平的数控系统, 依托强大科研实力和数控底层技术,公司逐渐向机器人本和系统集成领域转型,实现了智能制造领域的全产业链布局。 下游需求旺盛,3C 数控系统稳步推进。针对3C 市场,华中数控深耕细作,不断完善高速高精加工技术,采用第三代(3rd Gen)高速高精运动控制技术、柔性加减速控制技术等实现了高速高精加工,占据了钻攻中心市场20-25%的市场份额,针对细分市场,继续推进玻璃机等新产品在下游的应用。3C 终端客户包括小米、魅族、华 为、vivo、联想、三星等,公司的品牌知名度和市场占有率继续提升。 锦明转型成果初显,工业机器人业务表现亮眼。公司收购江苏锦明100%股权,完善了在工业机器人自动化领域布局。锦明完成了多个18650电池PACK 项目,在锂电池PACK 领域具有核心优势。上半年工业机器人领域实现营业收入12,559.29万元,同比增长398.60%,表现亮眼,继续保持较强的竞争能力。 开国内教育教学先河,成教育部职业院校智能制造领域唯一战略合作单位:公司是国内进入教育教学领域最早的公司,与教育部签订协议,是教育部职业院校智能制造领域唯一战略合作单位,共同推进“十百千”工程,为教育业务发展奠定良好契机。 风险提示:数控系统销售不及预期,工业机器人业务不及预期。 |
